커피캔 Portfolio

최준철 대표님 유튜브에서 추천 책 중 하나였던 책이 바로 ‘현금의 재발견’이다. 투자자로서 이 책을 바라본 사람은 어떤 생각이 떠오를까? 최준철 대표님은 이 책을 읽고 어떤 생각을 하게 되었을까? 항상 책을 읽고 나면 떠오르는 생각은 나는 과연 이 책을 읽고 나서 어떤 변화를 겪었을까? 이다. 나는 갓들어온 새내기 주식투자자이다. 좋은 기업에 투자해서 기업의 성장을 함께 나누고 싶은 사람이다. 만약 2~3년 동안 좋은 기업이 연평균 15~30% 이상의 성장을 이루었다면, 나의 주식 수익률은 15~30%라는 이야기이다. (주식시장이 기업 가치를 반영한다고 생각한다면) 그렇기에 정말 매력적인 기업의 성장에 올라타는 일은 흥분되는 일이기도 하다. 하지만 정작 좋은 기업, 여러 책에서 소개하는 과거에 존재했던 ..

시총: 4,302 억원 PER: 6.36 배 PBR: 5.76 배 배당수익률: 2.02% 피에스케이 홀딩스에서 반도체 전공정 장비 부분만 인적분할되어 코스닥에 상장한 업체이다. 1대주주는 피에스케이홀딩스(32.84%) 이고 2대주주는 국민연금(7.97)이다. 반도체 Dry Strip 장비 글로벌 1위 기업 피에스케이이다. 반도체 장비산업에 속해 있기 때문에 산업사이클을 탈것이라고 생각된다. 피에스케이의 주력 제품은 Dry Strip이다. 식각 공정 이후 불필요해진 PR(포토레지스트)막을 제거해주는 장비로 메모리와 비메모리 라인에 모두 적용되는 필수장비이다. 고가의 장비는 아니지만 활용 폭이 넓다는 점이 장점이다. 시장이 작아서 대기업이 굳이 경쟁을 하려고 하지는 않는 틈새영역이다. 피에스케이는 이런 틈새..

2022.10.26일 3분기 실적이 나왔다. 매우 잘 나왔다. 사상최대 매출이다. 최근 포스코케미칼과 여러 합작사를 통해 사업 다변화, IRA 수혜를 위한 미국 태양광 모듈 공장 증설 등이 긍정적이다. 폴리실리콘 관련 사업부를 보자. 영업이익률 40%까지 훌쩍 올랐다. OCI에서는 3분기는 중국의 신장 지구 제조사 사고 + 쓰촨지역 전기난 문제로 인해 폴리실리콘 공급 부족이 이어졌다고 보고 있다. 가격이 높은 수준으로 유지 될 수 있으며, 전기난으로 전기료가 상승하여 예전과 같은 원가 경쟁력을 유지하기 어려워 보인다고 해석하고 있다. 또한 미국과 유럽의 신장지구 폴리실리콘 제재정책 등으로 반사이익으로 이익이 올랐다고 해석된다. 유럽에서도 중국산 태양광 소재로부터 독립하고자 하며, OCI와 바커에서는 긍정..

베이직케미칼 부분의 손익분기 그래프이다. 2020년 3분기 : 말레이시아 공장 3만톤 생산능력 달성 2020년 4분기 : 말레이시아 공장 풀가동 2021년 2분기 : 폴리실리콘 공급 부족(가격상승), 공장 풀가동 지속 2022년 1분기 : 말레이시아 공장 대정비 지연 및 공장 근처 코로나로 생산량 감소 2022년 2분기 : 말레이시아 공장 일부라인 정비로 생산량 30%감소 2022년 3분기(E) : 말레이시아 공장 디보틀넥킹 완료 연 35000톤 상업생산 시작예정, 공장 운영 정상화 예정 이젠 폴리실리콘 가격을 보면서 생각해보자. 2022년 OCI는 약 PER 3배, PBR 0.7배 근처이다. 시총이 2조4~5천억원 정도 이다. "2022년은 말레이시아 공장의 생산량이 적었던 상황의 시총이다." 그러나 ..

반도체 포커스 링 업체인 하나머티리얼즈다. ROE, 영업이익률, 순이익률 모두 20%이상의 고효율을 뽑내는 기업이다. 매출과 영업이익, 순이익 모두 꾸준히 우상향하고 있다. 훌륭한 기업이다. 하나마이크론이 최대주주이며, 세계적인 일본 반도체 장비업체 도쿄일렉트론이 2대 주주이다. 이후에 이야기하겠지만 2대 주주는 하나머티리얼즈의 주요 고객사이다. 주요 매출은 반도체 식각장비에 쓰이는 Si링과 SiC링을 주로 판매하고 있다. 기존에 하던 가스사업은 매각했다. 그러므로 현재 Si 및 SiC 관련 반도체 식각공정 제품이 주요 매출을 차지한다. 실리콘 잉곳도 판매한다. 이 잉곳을 크게 만드는데에는 경쟁력이 있다. 하나머티리얼즈는 2대 주주인 도쿄일랙트론(TEL)에게 주로 Si링과 SiC링 모두 납품 중 이다. ..

22.10.19일 티씨케이의 22년도 3분기 잠정실적이 나왔다. 사상최대 실적이다. 몇몇 리포트에서는 향후 반도체 업황에 문제 및 메크로 경제이슈로 인해 Target Price를 낮추었다. 단기적으로는 그렇다고 판단된다. 중장기적으로는 어떨까? 실적은 장기적으로 추정할 수 록 오차가 점점 커진다. 불확실성이 커진다는 말이다. 그렇다면 우리는 장기적으로 이 기업의 주식을 보유해야할 이유를 찾아야한다. 경쟁력 있는 경영진인가? 최고의 제품을 만들고 있는지? 산업의 전망이 밝은지? - 고객확보 측면 (수요, 고객사 만족도, 전망예측 등) 최근에 티씨케이의 대표가 바뀌었다. 김영희 대표는 삼성전자에서 노광공정 전문가로 알려져 있다. 티씨케이는 삼성전자와의 협력을 더욱 강화하기 위함으로 해석해볼 수 있다. 오랜기..

왜 추천하는가? 왜 호재에도 주가는 떨어지는 거지? 어느 시기에 주식을 사야할까? 투자자: 야 마켓아! 얘 왜 떨어졌어? Mr.마켓: 아 걔? 그냥~ 투자자: ????????????? (미친 놈인가?) ‘나는 투자를 왜하는 걸까?’ 돈을 잃고나서 하는 생각이다. 돈을 벌기 이전에 우리는 투자의 중요성에 대해서 고민해본 적이 없다. 우리는 Mr.마켓이 부리는 심술에 지긋지긋해져 가고 있다. 이럴 때마다 우리는 버핏과 같은 현인들에게 해답을 듣고 싶어진다. 유럽의 워렌버핏이라고 불렸던 앙드레 코스톨라니와 이야기할 기회가 있다. 이다. 자신이 겪은 투자라는 세상의 전반적인 마인드, 태도, 지식을 아우르는 투자 종합서이다. Mr.마켓에 시달려 지긋지긋한 마음을 달래고 싶은 분들에게 이 책을 추천한다. 스스로를 ..

왜 추천하는가? ‘내가 선택한 주식은 왜 맨날 떨어지는 거지?’ ‘A기업은 유명한 브랜드인데, 왜 매출과 이익이 줄어드는 거지?’ ‘A라는 신생 테크기업은 파괴적 혁신을 이룰 수 있어 대기업들도 어쩔 수 없을 거야’ ‘이 재미없는 산업의 기업은 왜 매출이 꾸준하게 늘어나는 걸까?’ ‘주식은 미래를 먹고 산다.’는 말은 매번 느끼는 말이다. 우리가 투자를 할 때에도 기업가치를 평가하기 위해서도 미래PER을 계산하게 된다. 미래의 현금흐름을 구하기고 한다. 하지만 항상 고민하게 된다. ‘미래에도 과연, 과거의 매출을 유지하거나 더욱 성장할 수 있을까?’, ‘투자 대상 기업이 포함된 산업이 성장한다는데, 얼마나 확장하여 차지할 수 있을 까?’ 와 같은 질문에 답을 찾아가는데 아주 강력한 근거가 될 수 있는 것..

꾸준히 상승하는 매출액과 영업이익, 순이익을 보면 안정적인 성장을 이어오는 기업이다. 영업이익률과 순이익률, ROE에서 압도적인 기업이다. 영업이익률 5년 평균 35.8%, 순이익률 5년 평균28.0%, ROE도 평균 26.4%로 좋은 기업이다. 어떻게 이런 성적을 보게 되었을까? 티씨케이는 일본의 도카이카본과 국내 케이씨 기업의 합작사이다. 1대 주주가 도카이카본(47.39%)이고 2대주주(11.18%)가 케이씨다. 티씨케이의 매출 유형이다. 83%넘는 매출을 이끄는 것은 SiC Ring이다. 반도체 웨이퍼가 장비 내에서 흔들리지 않게 잡아주는 포커스 링의 강자이다. SiC Ring은 반도체 식각공정에서 주로 쓰인다. 플라즈마 등으로 인해 부식되는 소모성 제품이다. SiC Ring 상용화 전에 사용하던..