IRP는 연금저축과 함께 많은 분들이 애용?하는 절세 계좌이자, 노후준비 계좌입니다.
IRP는 조금 복잡합니다. 퇴직연금과도 관련있으면서도 연금저축펀드와 같이 개인이 스스로 납입해야하고 세액공제 혜택도 있습니다. 최근에는 퇴직금을 의무적으로 IRP에 받아야 합니다. 그래서 IRP에서 투자를 해야하는 경우가 많아지죠!.
연금저축펀드계좌 vs IRP계좌
사실 두 계좌 모두 가지고 가는 것이 좋습니다. 하지만 두 계좌 합해서 연 1800만원밖에 넣지 못합니다. 둘다 세액공제 혜택도 있습니다. 연금저축펀드는 최대 600만원 세액공제 한도를 가지지만 IRP는 700만원 까지 세액공제 받을 수 있으니, IRP가 더 좋아 보입니다.
하지만 IRP는 생각보다 보수적입니다. 우선 위험자산(주식,리츠,하이일드 채권 등)은 70%만큼 채워야하고 안전자산(채권 or 채권 비중 높은 주식 혼합 ETF)은 30%~100%까지 투자 가능합니다.
또한 IRP는 연금저축펀드에 비해 투자 제한이 많습니다. ETF에서도 (선물)이라는 단어가 들어갔거나, 선물의 형태를 가지는 ETF는 투자할 수 없습니다. 그래서 원자재, 금 ETF는 매수를 하지 못하죠. (ACE KRX금현물은 투자 가능)
수익성이나, 안정성 측면에서는 연금저축펀드가 더욱 좋습니다.
얼마를 IRP에 넣을까요?
IRP는 퇴직금을 받을 때 의무적으로 사용해야합니다.(혹은 프리랜서 경우, 노후준비를 위한 선택은 IRP뿐 입니다.) 혹은 IRP까지 포함해서 세액공제 한도를 더욱 증가시키는 목적으로 IRP를 사용할 수 도 있습니다.
그렇다면 연금저축펀드와 IRP에 각각 얼마나 넣어야 할까? 혹은 어디에 더 비중을 실어야 할까요?
저의 추천은 연금저축펀드에 무게감을 더 실을 것을 추천합니다. 그 이유는 다음과 같습니다.
- 위험자산70%, 안전자산30% 때문입니다.
- 원자재 투자 제한은 인플레이션 시대에서 수익률 방어가 안됩니다.
- 안전자산 30% 때문에 수익률이 낮아집니다.
위험자산 70% / 안전자산 30%는 의무적 비율입니다. 주식시장이 좋아서 주식 수익률이 높아져 위험자산인 주식이 80%까지 올라가게 되면, 더 이상 주식은 살 수 가 없습니다. 지금 더 투자하면 더욱 돈을 벌 수 있음에도 불구하고 말이죠.
또한 주식은 그저그런 시장인데, 안전자산인 채권 시장은 폭락한 상태인 경우, 안전자산이 너무 빠져서 주식80%/채권20% 가 되버리면 주식을 사고 싶어도…못사게 됩니다. 채권이 앞으로 더 떨어질 운명이 너무 뻔해도 강제로 채권만 사야 합니다.
몇달 전 유가가 100달러가 넘는 미친 고물가에 정신을 못차리던 시기가 있었죠.. 연금저축펀드 계좌는 그 때 원유, 농산물, 팔라듐 ETF를 일부 비중을 높여서 포트폴리오 수익률 방어하는 전략을 구사할 수 있습니다. 반면에 IRP 계좌에서는 원자재 비중 높이는 전략은 못합니다.
즉, 안전자산 30%는 고물가 경제 상황에는 30%의 폭탄이 되어버립니다. ㅠㅠ 투자 세계에서 안전자산은 다양함에 기반한 유연함입니다. 그런 이유로 연금저축펀드계좌에 비해 IRP 계좌는 리스크가 더욱 큼니다. 하지만 우리는 어쩔 수 없이 IRP계좌를 사용합니다. 따라서 오늘은 최대한 IRP에 적합한 투자위한 이야기를 이어가겠습니다.
다시 돌고 돌아서 그래서 얼마를 넣어야 적절한데? 라고 물어보신다면,
연금저축펀드 계좌+ IRP 계좌 운용 기준의 세액공제 한도 만큼 IRP에 투자를 추천합니다.
예를 들면, 연금저축펀드 세액공제 한도 600만원 + IRP 세액공제 한도 300만원 = 총 900만원 세액공제이기에, IRP는 월 25만원 (연 300만원)씩만 투자하시는 것을 추천합니다.
투자 어떻게 해야할까?
우리는 강제적으로 자산배분을 해야합니다. 각 케이스를 확인해 볼께요.
1. 주식 70% + 미국 국채 30%
단기채가 1981년, 2022년 처럼 고금리 시절에서 높은 방어력을 보입니다. 그외에는 중장기채가 좋아보입니다. 2008년과 같은 금리인하와 불황에 좋아 보입니다.
2-1. 주식 65~55% + 미국 국채 단기 30% + 금 5~15%
* ㅠㅠ 미국주식 70% 아닙니다. 파: 65%, 빨: 60%, 노: 55% 입니다. ㅠㅠ 앞으로도 계속 70% 아닙니다.ㅠㅠ
주식 70%+단기채권 30% 자산배분은 1981년에 그래도 플러스(+) 수익이었으나, 금이 포함되면서 마이너스(-)로 향했습니다. 금의 비중이 높아질 수록 마이너스(-)가 깊어졌습니다.
2-2. 주식 65~55% + 미국 국채 장기 30% + 금 5~15%
금의 비율이 높아질수록 장기채의 변동성을 줄여주는 듯합니다.
주식55%+장기30%+금20%가 수익은 9.64%이며, 최대 낙폭은 -22.99%입니다.
주식55%+단기30%+금20%가 수익은 8.83%이며, 최대 낙폭은 -22.48%입니다.
하지만 주식+장기채권+금 자산배분은 주식+장기채권과 방향성이 같습니다.
3. 주식 70% + (주식+채권) 혼합 상품 30%
이 경우에는 자산 배분해서 서로 헷징을 하겠다는 생각보다는 배당이 높은 혼합상품을 매수해서 분배금이라도 더 받아서 ETF 갯수를 늘리겠다는 생각이 큰 경우입니다.
혹은 저렇게 해서라도 주식 비중을 높이겠다는 생각입니다.
IRP의 단점은 위험자산70% / 안전자산30% 고정 입니다. 안전자산에는 채권이 반드시 포함되어 있어야합니다. 그래서 결국 주식70% + 채권30%과 크게 다르지 않습니다.
따라서 인플레이션이 높은 시기 (고물가 시기)에 취약합니다. 따라서 포트폴리오의 안정성을 높이기 위해서는 주식70% + 단기채권 30%가 좋아보입니다. (장기채권보다 단기채권) 1981년대 폴 볼커의 미친 인플레 때려잡기에 의한 미친 금리인상에서는 당연하게 단기채가 좋습니다.
그러나 수익률이 저조합니다. 그래서 어떻게 해서든 장기채를 편입시키고 싶으시다면 장기채의 단점을 보완하기 위해 금을 조금씩 비중을 실어주는 것이 좋습니다. 대신 고물가 고금리 시기에는 얻어 터질 마음가짐을 가져야 합니다.
생각보다 IRP 운용이 연금저축펀드계좌 운용보다 복잡합니다. IRP 운용에서는 물가와 고금리를 조심하셔야 합니다. 주식과 채권이 동시에 박살나는 상황이 최악입니다.
따라서 상황에 따라 단기채권과 장기채권의 비율을 유동적으로 조절해주시는 것이 가장 좋습니다. 가끔 화폐가치가 하락하는 시기에는 금도 비중에 실어주는 것이 좋습니다.
항상 고정된 자산을 투자하기 보다는 위와 같이 특정 기준을 정하고 상황을 살피며 조금씩 비중을 조절하는 것이 현명한 투자에 가까워 질 수 있습니다.
** 오늘 백테스트한 자산은 미국 기준입니다. 국내는 아마 비슷하리라 생각합니다. 실제로 백테스트 해보지는 않았지만…ㅠㅠㅠ 확실하지 않네요 ㅠㅠ 그래도 국내 주식과 국내 채권은 서로 상관관계가 반대입니다. 그러니 어느 정도 미국과 비슷하리라 생각합니다.
https://www.portfoliovisualizer.com/ 오늘 백테스트를 진행한 사이트 입니다. 도움이 되었기를 바랍니다.
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